１次試験 超直前対策 「あと１問プラス」 経済学・経済政策 2013年7月26日 ４dan４.jp 中小企業診断士資格支援コンソーシアム 0 メニュー １．マンデルフレミングモデルの８パターン ２．貨幣需要と流動性選好理論 ３．各系列に採用されている指標 ４．行動経済学 1 １．マンデルフレミングモデルの８パターン IS－LMモデルを海外市場にまで拡張したもので、変動相場制か固定相場制か、 資本移動が可能か不可能かという条件下で、財政政策と金融政策の有効性を考 察する。 資本移動 為替相場 政策 変動相場制 固定相場制 財政政策 金融政策 財政政策 金融政策 資本移動可能 無効 有効 有効 無効 資本移動不可能 有効 有効 無効 無効 2 変動相場制 資本移動可能－金融政策（有効） 資本移動可能－財政政策（無効） 利 子 率 （ ｒ ） LM曲線 2 3 1 利 子 率 （ ｒ ） LM曲線 2 1 IS曲線 IS曲線 国民所得（Y) 国民所得（Y) IS曲線右シフト① 利子率上昇②→通貨高 NX減少で国民所得減少③ LM曲線右シフト① 利子率低下→通貨安→NX増加② 3 変動相場制 資本移動不可能－財政政策（有効） 利 子 率 （ ｒ ） 2 1 LM曲線 資本移動不可能－金融政策（有効） 利 子 率 （ ｒ ） LM曲線 2 1 IS曲線 国民所得（Y) IS曲線右シフト①→輸入が増加 自国通貨安→NXが増加② IS曲線 国民所得（Y) LM曲線右シフト①→輸入が増加 利子率低下→通貨安→NX増加② 4 固定相場制 資本移動可能－金融政策（無効） 資本移動可能－財政政策（有効） 利 子 率 （ ｒ ） LM曲線 2 1 3 利 子 率 （ ｒ ） LM曲線 2 1 IS曲線 IS曲線 国民所得（Y) 国民所得（Y) IS曲線右シフト① 利子率上昇②→資本流入 マネーサプライ増加③ LM曲線右シフト① 利子率低下→通貨安 マネーサプライ減少② 5 固定相場制 資本移動不可能－財政政策（無効） 利 子 率 （ ｒ ） 2 1 LM曲線 資本移動不可能－金融政策（無効） 利 子 率 （ ｒ ） LM曲線 2 1 IS曲線 IS曲線 国民所得（Y) 国民所得（Y) IS曲線右シフト①→輸入が増加 NX減少→マネーサプライ減少② LM曲線右シフト①→輸入が増加 NX減少→マネーサプライ減少② 6 ２．貨幣需要と流動性選好理論 貨幣に対する需要 取引的動機 貨幣を交換手段として利用するために保有する動機である。 取引の量が増加すれば貨幣需要は増加する。 予備的動機 将来の支出に備えるために保有する動機である。将来の予期 せぬじたいに備えるための貨幣需要である。 投機的動機 債権の価格変動に対し、リスクのない貨幣に対する動機であ る。資産としての貨幣に対する需要である。 取引需要 貨幣の取引需要は国民所得の増加関数 資産需要 貨幣の試算需要は利子率の減少関数 取引需要 資産需要 7 貨幣需要 Ｌ ＝ 取引需要 Ｌ１ ＋資産需要 Ｌ２ 貨幣需要関数 Ｌ ＝ Ｌ１（Ｙ） ＋ Ｌ２（ｒ） 流動性選好理論 ケインズによって提唱された貨幣需要に関する理論で、金融資産の一部を貨幣 で保有しようとする人々の欲求(流動性選好)と貨幣供給量によって利子率が決 まるとした理論である。 利子率が高い 債権価値が低い 債権を需要し、貨幣需要少ない 将来債権の上昇が考えられる 現在購入すれば将来儲けることができる 8 ３．各系列に採用されている指標 最終需要財在庫率指数（逆） 生産指数（鉱工業） 第3次産業活動指数（対事業所サービス業） 鉱工業生産財在庫率指数（逆） 鉱工業生産財出荷指数 常用雇用指数（製造業） 新規求人数（除学卒） 大口電力使用量 実質機械受注（船舶・電力を除く民需） 稼働率指数（製造業） 新設住宅着工床面積 先 行 系 列 耐久消費財出荷指数 消費者態度指数 一 致 系 列 実質法人企業設備投資（全産業） 家計消費支出（全国勤労者世帯、名目） 所定外労働時間指数（製造業） 法人税収入 投資財出荷指数（除輸送機械） 完全失業率（逆） 商業販売額（小売業） 日経商品指数（42種総合） 商業販売額（卸売業） 長短金利差 営業利益（全産業） 東証株価指数 中小企業売上高（製造業） 投資環境指数（製造業） 有効求人倍率（除学卒） 中小企業売上げ見通しD．I． 遅 行 系 列 （注） （逆）とは「逆サイクル系列」のことで、指標の数値が減 少したときに景気に対してプラス要因となるものである。 9 ４．行動経済学 現実世界の中での合理性（主観的要素含む）に基づいて行動する人間の意識 や行動を対象とした学問である。 完全市場を前提として、理論的に合理的な判断をするホモエコノミクスを対象 とした伝統的経済学とは異なる 一言で表現すると、経済学と心理学を融合させたような学問である。ファイナ ンス理論やマーケティング理論にも、行動経済学の考え方が見られる。 診断士試験対策として、プロスペクト理論とフレーミング効果を確認しておく。 10 プロスペクト理論 経済的に得をするときと損をするときで、経済的価値の捉え方が異なるという理 論であり、投資判断などに展開されている。 A社の株は確実に10万円損（得）するが、B社の株は50％の確率で20万円損 （得）をし、50％の確率で損得0円となる。どちらかの株を購入しなければならな いとすれば、どちらの株を購入するだろうか。 伝統的経済学 損の期待値（確率計算）ではどちらも10万円になるので、 伝統的経済学ではどちらも同じとなり、どちらの株でも経 済的損失は同じとなる。 行動経済学 プロスペクト理論では、損の場合は70％の人がB社の株 の購入を選択することになる。逆に得をする場合はA社 の株を選択する。 11 フレーミング効果 一つの事象は、見る角度や考える角度、切り口によってその印象が全く異なると いう理論である。 ①治療薬Aは痛みを80％の確率で取り除くが、20％の確率で副作用によって死 亡することがある。 ②治療薬Aは痛みを80％の確率で取り除けるとともに、死亡に至る重大な副作 用は80％の確率で起こらない。 伝統的経済学 ①も②も死亡確率は20％であり、同じことを言い方を変 えただけとなる。 行動経済学 ②の表現の方が需要者に受け入れられやすいが、これ をフレーミング効果という。 12
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