REIT ウィークリー・ニュース 2016 年 03 月 02 日パフォーマンス * 2016 年 03 月 01 日現在現地通貨ベース（課税前分配金込み） 1 ヶ月年初来 1年 3 年 (年率) 5 年 (年率) S&P Global REIT 1.92% -0.25% -1.34% 9.60% 11.09% S&P United States REIT 2.41% -1.01% -1.41% 8.68% 10.56% S&P Europe REIT -3.08% -6.60% -7.13% 12.46% 9.43% S&P United Kingdom REIT -5.83% -10.16% -9.03% 11.92% 9.56% S&P Australia REIT 3.03% 5.00% 7.83% 15.33% 15.44% S&P Hong Kong REIT 2.72% -2.74% -4.74% 6.61% 15.38% S&P Singapore REIT 4.86% 4.79% -5.16% 1.31% 7.89% S&P Japan REIT 1.94% 8.27% 1.95% 15.08% 15.57% （出所：S&P Dow Jones Indices のデータに基づき AMP キャピタル・インベスターズ作成）ファンダメンタルズ * 2016 年 1 月 29 日現在銘柄数時価総額（億米ドル） S&P United States REIT （億円）分配利回り国債 10 年物（課税前）利回り 156 6,885.25 833,562.79 3.98% S&P United Kingdom REIT 21 618.95 74,933.56 3.17% 1.92% 1.56% S&P Australia REIT 29 769.82 93,198.20 5.19% 2.64% S&P Hong Kong REIT 9 172.93 20,935.21 4.88% 1.62% S&P Singapore REIT 30 277.20 33,559.59 6.62% 2.26% S&P Japan REIT 48 848.21 102,688.98 3.29% 0.10% （出所：S&P Dow Jones Indices、Bloomberg のデータに基づき AMP キャピタル・インベスターズ作成） >> 分配利回り & 国債 10 年物利回り米国香港 10% 10% 分配利回り国債10年物利回り分配利回りスプレッド 6% 6% 2% 2% 11年01月 12年01月 13年01月 14年01月 15年01月 16年01月英国 10年01月 12年01月 13年01月 14年01月 15年01月 16年01月 10% 分配利回り国債10年物利回り分配利回りスプレッド 6% 6% 2% 2% 国債10年物利回りスプレッド -2% -2% 11年01月 12年01月 13年01月 14年01月 15年01月 16年01月豪州 10年01月 11年01月 12年01月 13年01月 14年01月 15年01月 16年01月日本 10% 10% 分配利回り国債10年物利回りスプレッド分配利回り 6% 6% 2% 2% 国債10年物利回りスプレッド -2% -2% 10年01月 11年01月シンガポール 10% 10年01月スプレッド -2% -2% 10年01月国債10年物利回り 11年01月 12年01月 13年01月 14年01月 15年01月 16年01月 10年01月 11年01月 12年01月 13年01月 14年01月 15年01月 16年01月（出所：S&P Dow Jones Indices および Bloomberg のデータに基づき AMP キャピタル・インベスターズ作成） 1/2 REIT ウィークリー・ニュース // 2016 年 03 月 02 日先週のトピックス（2016.02.22~ 2016.02.26）米州１月の米商業不動産販売額は依然好調調査会社リアル・キャピタル・アナリティクスによると、１月の米国商業不動産販売額は 445 億米ドルに達し、前年比 7％減少ながらこのセクターとしては依然として高水準であることがわかった。1 月の取引高としては、過去 2 番目に活発な取引が行われた月となった。同社のジム・コステロ氏によると、株式市場におけるボラティリティの高まりとグローバル経済全体に対する懸念が、コア不動産を押し上げていると見られるとのこと。米国欧州英国の初回住宅購入がますます困難にロイターの調査によると、英国の住宅価格が、停滞するインフレ率とそれよりも更に上昇が見られない所得よりも格段に早い速度で上昇し始めており、平均的な初回住宅購入者にとって住宅購入という夢がますます遠のいていることがわかった。不動産専門家 20 名を対象に先週実施された調査で得られた住宅価格上昇率予想の中央値は、今年 5.0％、来年 4.0％、2018 年は 3.8％だった。英国ロンドンの高級住宅に対する増税で購入意欲が減退かロンドンの不動産開発業者は、現在記録的な数の新築住宅を首都に建設しているが、最高価格帯にある不動産の買い手や土地所有者、2 軒目の住宅購入者の購入意欲を 4 月の物品販売税の引き上げ前に引き出すことがますます難しくなっていると感じている。土地所有者と 2 軒目の住宅購入者向けの最高級住宅に対する印紙税は、最大 15％引き上げられると予想されている。これにより 300 万ポンドの集合住宅に対する課税額は 9 万ポンド増額され、2014 年に高級住宅を購入した全ての買い手に対する課税額が引き上げられる。英国アジア・パシフィック地元需要に支えられメルボルンの路面店に対する需要が好調商業施設の路面店に対する根強い需要を表す一例として、2015 年に販売されたメルボルンのビジネス中心地区（CBD）にある１階部分の小売店舗は 4,200 万豪ドル相当に上り、このうち 58％が地元住民によるものであった。高い販売率が CBD 地区の新規開発を後押ししており、小売セクターに新たな機会を創出している。豪州観光客増で豪州のホテル客室が増加中コンサルタント会社デロイトによると、観光客数の増加を背景に、今後 30 ヶ月超でホテル客室数が新たに 8,000 室以上増加する見込みである。同社の「観光およびホテル市場見通し」半期レポート最新号では、増加を牽引しているのはパースと見られ、今後 2018 年末までにオープンする見込まれる合計 8,650 室のうち 1,900 室がパースでの増加と見ている。豪州日銀のマイナス金利で J-REIT の時価総額が急拡大日銀のマイナス金利政策が各社の追い風となり、J-REIT の時価総額が過去最高を記録した。東証上場の J-REIT53 社の時価総額は 11.57 兆円に達し、日銀がマイナス金利政策を発表する前日の 1 月 28 日から、およそ 1 兆円膨らんだことになる。これは、アベノミクスが市場に影響を及ぼし始めた 2012 年末の時価総額の、実に 3 倍近くである。日本香港が世界で最もオフィス賃料が高い都市に国際不動産コンサルタント会社 JLL の最新レポートによると、世界で最もオフィス賃料が高い市場という地位を、香港がロンドンから奪ったことがわかった。好調なテナント需要と高級スペースの不足が相まって、香港の最高級オフィスの賃料は、1 平方フィート当たり平均 262 米ドルとなる見込みである。これは、JLL の「グローバル・プレミアム・オフィス・レント・トラッカー」初版に掲載された、ロンドンの高級ビルの賃料平均である 240 米ドルを上回っている。香港当資料は、投資の参考となる情報の提供を目的として、AMP キャピタル・インベスターズ・リミテッド（オーストラリアにおける登録番号： AMP キャピタル・インベスターズ株式会社 ABN 59 001 777 591; AFSL 232 497）から提供された情報をもとに AMP キャピタル・インベスターズ株式会社が作成したものであり、特定の登録番号：関東財務局長（金商）第 85 号有価証券への投資を勧誘する目的で作成したものではございません。当資料は、各種の信頼できると考えられる情報に基づいて作成されており加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会ますが、情報の正確性、完全性が保証されているものではありません。当資料中のいかなる内容も将来の投資成果及び将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。当資料の記述内容、数値、グラフ等は作成時点のものであり、予告なく変更される場合があります。 2/2