REIT ウィークリー・ニュース 2016 年 9 ⽉ 7 ⽇パフォーマンス * 2016 年 9 ⽉ 6 ⽇現在現地通貨ベース（課税前分配⾦込み） 1 ヶ⽉ S&P Global REIT S&P United States REIT S&P Europe REIT S&P United Kingdom REIT S&P Australia REIT 年初来 1年 3 年 (年率) 5 年 (年率) 0.13% 15.23% 27.46% 16.57% -0.31% 15.33% 30.54% 16.28% 15.48% 14.84% 1.32% 1.66% 5.05% 14.98% 13.47% 1.44% -5.41% -4.46% 12.41% 12.96% -2.92% 16.80% 26.59% 19.38% 20.09% S&P Hong Kong REIT 0.65% 25.82% 41.80% 21.79% 19.88% S&P Singapore REIT 2.71% 16.72% 20.28% 9.83% 10.34% S&P Japan REIT 0.70% 7.96% 22.93% 15.25% 18.00% （出所：S&P Dow Jones Indices のデータに基づき AMP キャピタル・インベスターズ作成）ファンダメンタルズ * 2016 年 8 ⽉ 31 ⽇現在銘柄数時価総額（億⽶ドル） S&P United States REIT （億円）分配利回り国債 10 年物（課税前）利回り 154 8,181.19 846,220.87 3.63% 1.58% S&P United Kingdom REIT 21 566.32 58,576.98 3.63% 0.64% S&P Australia REIT 29 940.78 97,309.79 4.27% 1.82% 9 220.38 22,795.31 4.05% 0.89% S&P Hong Kong REIT S&P Singapore REIT 30 327.05 33,827.98 6.20% 1.79% S&P Japan REIT 51 1,068.42 110,511.82 3.14% -0.07% （出所：S&P Dow Jones Indices、Bloomberg のデータに基づき AMP キャピタル・インベスターズ作成） >> 分配利回り & 国債 10 年物利回り⽶国⾹港 10% 10% 分配利回り国債10年物利回り分配利回りスプレッド 6% 6% 2% 2% 11年01⽉ 12年01⽉ 13年01⽉ 14年01⽉ 15年01⽉ 16年01⽉英国 10年01⽉ 12年01⽉ 13年01⽉ 14年01⽉ 15年01⽉ 16年01⽉ 10% 分配利回り国債10年物利回り分配利回りスプレッド 6% 6% 2% 2% 国債10年物利回りスプレッド -2% -2% 11年01⽉ 12年01⽉ 13年01⽉ 14年01⽉ 15年01⽉ 16年01⽉豪州 10年01⽉ 11年01⽉ 12年01⽉ 13年01⽉ 14年01⽉ 15年01⽉ 16年01⽉⽇本 10% 10% 分配利回り国債10年物利回り分配利回りスプレッド 6% 6% 2% 2% 国債10年物利回りスプレッド -2% -2% 10年01⽉ 11年01⽉シンガポール 10% 10年01⽉スプレッド -2% -2% 10年01⽉国債10年物利回り 11年01⽉ 12年01⽉ 13年01⽉ 14年01⽉ 15年01⽉ 16年01⽉ 10年01⽉ 11年01⽉ 12年01⽉ 13年01⽉ 14年01⽉ 15年01⽉ 16年01⽉（出所：S&P Dow Jones Indices および Bloomberg のデータに基づき AMP キャピタル・インベスターズ作成） 1/2 REIT ウィークリー・ニュース // 2016 年 09 ⽉ 7 ⽇先週のトピックス（2016.08.29~ 2016.09.02）⽶州グラマシー・プロパティ・トラストがシングルテナント向け 4 物件を売却グラマシー・プロパティ・トラストは、シングルテナント向けにリースしているニュージャージー州、マサチューセッツ州とミネソタ州にある 3 件のオフィスビルを売却した。また同様にシングルテナント向けにリースしているアリゾナ州にある産業⽤施設も売却し、売却代⾦は合計で 2 億 670 万⽶ドルとなった。今回売却した 4 つの物件の加重平均した残存リース期間は 10.1 年となっており、今後 1 年の純営業収益（ネット・オペレーティング・インカム）に対するキャップレートは 7.4％だった。これらの物件の売却を含め、2016 年に同社は⽶国及び欧州において約 13 億⽶ドル相当のシングルテナント及びマルチテナント向け物件を売却している。⼀連の不動産売却は、チェンバース・ストリート・プロパティーズとの合併に伴って同社の⾮中核資産を選別して整理する計画に則ったものである。⽶国欧州 M&G リアルエステートが⼤規模ロジスティクス・パークを建設 M&G リアルエステートは、リグビー・グループとエバンダー・プロパティーズとの共同で、開発業者としてコベントリにあるインペリアル・パークの建設を始めた。詳細な開発計画についてはワーウィック地区評議会から今⽉初めに承認を得ており、それぞれ 35 万平⽅フィート、16 万 5,000 平⽅フィート、６万平⽅フィートの 3 区画が対象となっている。M&G リアルエステートは今年初めに 29 エーカーを取得しており、5,000 万英ポンド超の投資を発表していた。来年完成すれば合計 57 万 5,000 平⽅フィートとなる 3 つのＡグレードの物流区画を持つロジスティクス・パークがコベントリ空港の隣にできることになる。英国グッドマングループがドイツでファッション・ロジスティクスを拡張グッドマングループは顧客であるエスプリ向けの物流センターを 8 万平⽅メートル拡張し、13 万平⽅メートルとなる⼤規模な物流施設を建設する。2017 年 5 ⽉に完成される予定で、ドイツ最⼤のファッション・ロジスティクスとなる。また、同不動産はフィーゲグループにより管理・運営される予定。ロジスティクスセンターはレジオパーク・メンヒエィングラートバッハに位置し、メンヒエィングラートバッハ市とユッヒェン市が共同で管理する産業地区の⼀部となる。同地域はドイツにおける繊維製品とファッション・ロジスティクスが並ぶ重要な地域として発展してきており、今回の新規開発により、グッドマングループは引き続きこの戦略的物流拠点における存在感を⾼めようとしており、⼈⼝密度の⾼いドイツ⻄部及びベネルクス市場への良好なアクセスを⾒込んでいる。欧州アジア・パシフィック豪州の住宅価格は⻑期でみると 1,000％を超える上昇豪州の主要都市における⻑期間の住宅保有者にとって、住宅価格は 10 年ごとに 2 倍になっている。ニューズ・コープ・オーストラリアの調べで 36 年前までさかのぼった価格データによると、主要都市の住宅価格は同様の動きをしており、1980 年以降少なくとも 1,100％上昇していることが判明した。豪州の不動産研究所の統計によると、20 年前に主要都市のどこであれ住宅を購⼊した⼈は、その価格が 2 倍になっていることが明らかとなった。シドニーとメルボルンは現在も住宅価格が上昇しており、⻑期で⾒てそれぞれ 1,400％、1,600％以上も上昇している。⼀⽅でブリスベンとパースは、以前に住宅価格が最も上昇していた都市だった。豪州⾹港不動産株式市場が⽶国の政策⾦利引き上げに神経をとがらせる 8 ⽉ 26 ⽇に⽶連邦準備制度理事会（FRB）⾼官が早ければ 9 ⽉に政策⾦利を引き上げると⽰唆したことを受けて、⾹港の不動産株式市場は神経質な展開が続いている。⾹港不動産株式市場は、⽶国の政策⾦利引き上げにより住宅ローン⾦利が引き上げられるという懸念から下落したが、アナリストの間では依然として 12 ⽉までは FRB による利上げはないと⾒ている。9 ⽉ 2 ⽇に発表された⽶国⾮農業部⾨雇⽤者数変化の結果が予想を下回ったものの、⽶国経済全般では概ね良好な経済指標の発表が続いていることから、当⾯は不安定な状況が続くと⾒られる。⾹港当資料は、投資の参考となる情報の提供を⽬的として、AMP キャピタル・インベスターズ・リミテッド（オーストラリアにおける登録番号： AMP キャピタル・インベスターズ株式会社 ABN 59 001 777 591; AFSL 232 497）から提供された情報をもとに AMP キャピタル・インベスターズ株式会社が作成したものであり、特定の登録番号：関東財務局⻑（⾦商）第 85 号有価証券への投資を勧誘する⽬的で作成したものではございません。当資料は、各種の信頼できると考えられる情報に基づいて作成されており加⼊協会：⽇本証券業協会、⼀般社団法⼈⽇本投資顧問業協会ますが、情報の正確性、完全性が保証されているものではありません。当資料中のいかなる内容も将来の投資成果及び将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。当資料の記述内容、数値、グラフ等は作成時点のものであり、予告なく変更される場合があります。 2/2